2026년 새해 벽두부터 국제 금값이 연일 사상 최고치를 경신하며 전 세계 투자자들의 이목을 집중시키고 있습니다. 1월 28일(현지시각) 뉴욕상품거래소(COMEX)에서 금 선물가격이 온스당 5,312.20달러까지 치솟으며 역대 최고치를 갈아치웠고, 국제 금 현물 가격 역시 장중 한때 5,311.31달러를 기록했습니다. 불과 1년 전만 해도 온스당 2,600달러대에 머물렀던 금값이 어떻게 이토록 급등하게 되었는지, 그리고 전문가들이 전망하는 6,000달러 시대는 정말 도래할 수 있는지 심층적으로 분석해 보겠습니다.
2025년 금값 역사적 폭등 - 46년 만의 최대 상승폭 기록
2026년의 금값 랠리를 이해하기 위해서는 먼저 2025년의 역사적인 상승세를 살펴볼 필요가 있습니다. 국제 금 선물 가격은 2025년 초 온스당 2,641달러에서 시작해 연말 4,341달러로 마감하며 연간 약 64.4%의 상승률을 기록했습니다. 이는 1979년 이후 무려 46년 만에 가장 큰 연간 상승폭으로, 금 시장 역사에 길이 남을 기록입니다.
특히 2025년 12월 26일에는 장중 4,550달러까지 치솟으며 사상 최고치를 경신했습니다. 금리 인하 기대감, 지속되는 인플레이션, 지정학적 불확실성이 복합적으로 작용하며 금은 글로벌 자산시장의 최대 화두로 떠올랐습니다. 전문가들 사이에서는 원자재 슈퍼사이클이 본격화했다는 분석과 함께 금값의 신고가 경신이 어디까지 이어질 것인가에 대한 기대가 커지고 있습니다.
온스당 5,300달러 돌파 배경 분석
2026년 1월 금값이 온스당 5,300달러를 돌파한 데에는 여러 가지 복합적인 요인이 작용했습니다. 가장 직접적인 계기는 도널드 트럼프 미국 대통령의 달러 약세 선호 발언이었습니다. 트럼프 대통령이 "달러 약세는 걱정하지 않는다"고 발언한 이후 달러화 가치가 4년 만의 최저 수준으로 떨어지면서 '화폐가치 절하(debasement) 거래'가 가속화되었습니다.
| 구분 | 2025년 초 | 2025년 말 | 2026년 1월 | 상승률 |
| 국제 금 시세(온스) | $2,641 | $4,341 | $5,312 | +101% |
| 국내 금 시세(1돈) | 541,000원 | 850,000원 | 1,000,000원+ | +85% |
달러화 약세는 달러로 표시되는 금의 상대적 가치를 높이는 효과가 있습니다. 달러 인덱스(주요 통화 6개 대비 달러 가치 지수)는 2025년 한 해 동안 9.4% 하락하며 8년 만에 가장 큰 연간 낙폭을 기록했습니다. 이러한 달러 약세 속에서 신흥국 중앙은행들의 공격적인 금 매수세가 더해지며 금값 상승을 가속화했습니다.
미 연방준비제도(Fed)가 기준금리를 동결했음에도 불구하고 정책 불확실성과 안전자산 선호가 동시에 부각되며 국제 금 가격이 사상 최대 일간 상승폭을 기록하기도 했습니다. 지정학적 리스크와 글로벌 중앙은행의 준비자산 재편 흐름도 금 랠리의 핵심 배경으로 꼽힙니다.
중앙은행 금 매입 확대 - 탈달러화 흐름 가속
중앙은행의 금 매입은 최근 몇 년간 금 시장의 가장 강력한 수요 축이었습니다. 2022년 러시아의 우크라이나 침공 이후 서방이 러시아에 제재를 가하면서 각국 중앙은행들이 달러 기반 자산 비중을 줄이고 금 보유를 확대해왔습니다. 러시아 중앙은행의 자산이 동결되자 중국, 인도, 중동 국가들이 특정 통화와 금융 인프라에 대한 의존을 줄이기 위해 금 보유량을 대폭 늘린 것입니다.
JP모건은 2026년 중앙은행의 연간 금 매입 규모를 약 755톤으로 전망했습니다. 이는 최근 3년간 연 1,000톤 이상을 기록했던 수준보다는 감소한 수치지만, 2022년 이전 평균(400~500톤)과 비교하면 여전히 높은 수준입니다. JP모건은 이러한 감소를 구조적 변화라기보다는 가격 상승에 따른 기계적 조정으로 해석합니다. 금 가격이 온스당 4,000달러를 웃도는 상황에서는 중앙은행이 목표 금 비중을 맞추기 위해 과거처럼 대규모 물량을 매입할 필요가 줄어들기 때문입니다.
글로벌 시장조사기관 스태티스타에 따르면 2026년 들어 각국 중앙은행이 보유 중인 금 보유액(24%)이 미국 채권(23%) 액수를 처음으로 추월했습니다. 이는 '탈달러화' 흐름이 가속화되고 있음을 보여주는 상징적인 사건입니다. 달러 의존도를 낮추고 자국 통화의 불안정성에 대비하려는 움직임이 금의 안전자산 성격을 더욱 강화하고 있습니다.
주요 투자은행 금값 전망 - 6,000달러 도달 가능성
주요 글로벌 투자은행들은 금값이 추가 상승할 여지가 충분하다고 전망하고 있습니다. 각 기관별 전망을 살펴보면 다음과 같습니다.
| 기관 | 2026년 전망 | 장기 전망 | 주요 근거 |
| JP모건 | $5,055(4Q 평균) | $6,000(2028년) | 중앙은행 755톤 매입 전망 |
| 골드만삭스 | $5,400 | - | 구조적 금 매입 흐름 |
| 뱅크오브아메리카 | $6,000(봄) | - | 헤지 수단 + 알파 창출 |
| 야르데니 리서치 | $6,000(연말) | - | 세계 질서 변화 |
| 도이치뱅크 | $6,000 | - | 비달러 자산 선호 강화 |
JP모건은 2026년 4분기 평균 금 가격을 온스당 5,055달러로 전망했으며, 분기별로는 1분기 4,400달러, 2분기 4,655달러, 3분기 4,860달러, 4분기 5,055달러로 점진적인 상승을 예상했습니다. 장기적으로는 해외 미국 자산의 단 0.5%만 금으로 이동해도 공급이 단기간에 늘어나기 어려운 구조상 가격이 급격히 상승할 수 있다며, 2028년 온스당 6,000달러 도달을 전망했습니다.
골드만삭스는 2026년 말 금 가격 전망치를 기존 온스당 4,900달러에서 5,400달러로 대폭 상향 조정했습니다. 중앙은행의 금 매입이 일시적 대응이 아니라 구조적 흐름으로 굳어지고 있다는 판단이 반영된 것입니다. 또한 연준이 2026년에 기준금리를 50bp(0.50%포인트) 인하할 가능성이 높다고 보고, 이에 따라 서방 국가의 금 ETF 보유량이 증가할 것으로 전망했습니다.
뱅크오브아메리카(BofA)는 금이 여전히 포트폴리오 내에서 중요한 헤지 수단이자 초과수익(알파)을 창출할 수 있는 자산이라고 강조하며, 2026년 봄까지 국제금값 6,000달러 도달을 전망했습니다. 야르데니 리서치 역시 세계 질서 변화에 안전자산 선호 심리가 강화되며 2026년 말까지 6,000달러에 도달할 것으로 내다봤습니다.
연준 금리 동결과 트럼프 정책의 영향
미 연방준비제도(Fed)의 통화정책도 금값에 중요한 영향을 미치고 있습니다. 연준은 2025년 12월 회의에서 연방기금금리를 25bp 인하하여 3.5%~3.75% 범위로 조정했으며, 2026년에는 단 한 번의 25bp 인하만을 시사했습니다. 금은 이자가 붙지 않는 자산이기 때문에 금리가 낮아지면 상대적 매력이 높아지는 특성이 있습니다.
트럼프 행정부의 금리인하 압박이 지속되는 가운데, 2026년 연준 의장의 임기가 만료되고 새로운 의장이 지명될 예정입니다. 특히 주목할 점은 트럼프 대통령이 파월 연준 의장을 상대로 해임 압박 수위를 높일 때마다 금값이 급등세를 보였다는 것입니다. 미 연방정부의 높은 부채 부담이 지속되는 가운데 연준의 독립성에 대한 신뢰까지 흔들리기 시작하면서 투자자들이 달러화 등 기축통화를 대체할 다른 안전자산을 찾고 있는 것입니다.
트럼프 대통령의 관세 정책도 금값 상승의 배경으로 작용하고 있습니다. 2025년 4월 2일 '해방의 날' 상호관세 부과를 기점으로 전 세계 경제와 금융 시장에 충격파가 전달되었으며, 이러한 무역 갈등 재점화 가능성이 안전자산인 금의 수요를 더욱 끌어올리고 있습니다. 다만 FT는 2026년에는 미국의 평균 관세율이 더 이상 높아지지 않을 것으로 전망하기도 했습니다.
국내 금 시세 동향 - 1돈 100만원 시대 도래
국제 금값 급등의 영향으로 국내 금 시세도 역사적인 수준에 도달했습니다. 2026년 1월 19일, 금 한 돈이 100만 원을 돌파하며 '1돈 100만원 시대'가 열렸습니다. 불과 1년 전인 2025년 1월 13일 국내 금 시세가 1돈당 541,000원이었던 것을 감안하면 가격이 거의 두 배로 뛴 것입니다.
2026년 1월 26일 기준 국제 금 가격은 5,051.36달러로 전날 대비 1.28% 상승했으며, 지난 한 달 동안 16.58%, 전년 동기 대비 84.26%나 상승했습니다. 미국-베네수엘라 군사적 긴장 고조와 연준 금리 인하 기대가 맞물려 금값이 지속적으로 상승하고 있습니다.
전문가들은 온스당 5,000달러를 기록하고 원-달러 환율이 위기 상황을 반영해 1,500~1,600원 선까지 치솟는다면 국내 순금값은 한 돈당 100만원에 육박하게 될 것으로 분석했습니다. 실제로 이러한 시나리오가 현실화되고 있으며, 투기적 수요와 전략적 수요가 맞물리며 한 돈당 소비자 실구매가는 약 110만~150만원까지 상승할 수 있다는 전망도 나오고 있습니다.
편의점 골드바 품절 - 뜨거운 금 투자 열풍
금값 급등과 함께 국내에서는 이례적인 '금 투자 열풍'이 불고 있습니다. 가장 눈에 띄는 현상은 골드바 품귀 사태입니다. 주요 공급처인 한국조폐공사가 원자재 수급 문제로 골드바 공급을 중단하면서 일부 은행에서는 골드바 판매를 멈추는 사태까지 벌어졌습니다. 한국금거래소 홈페이지에는 골드바와 돌반지, 장신구 제품 모두 품절로 표시되었고, 한국조폐공사도 37.5g, 100g, 375g, 500g, 1kg 등 골드바 전 제품 공급을 중단했습니다.
이러한 상황에서 편의점 금 자판기가 새로운 금 구매처로 부상했습니다. GS25는 2022년 9월부터 금 자판기를 도입했는데, 비대면 거래를 선호하는 젊은 세대의 호응이 특히 높습니다. 구매층 중 10명 중 7명 이상이 30~40대이며, 연령대별로는 20대 14%, 30대 38%, 40대 36%, 50대 이상 12%로 집계됐습니다. 현재 전국 6개 점포에서 운영 중인 GS25 금 자판기는 지난해 12월까지 누적 45억원 규모가 판매되었으며, 인기 있는 1돈 골드바는 이미 매진 상태입니다.
골드뱅킹 열풍도 뜨겁습니다. KB국민, 신한, 우리은행의 2026년 1월 22일 기준 골드뱅킹 잔액은 총 2조 1,494억원으로, 지난달 말 대비 2,198억원(11.4%) 증가했습니다. 5대 은행에서 1월 1~22일 판매된 골드바는 총 716억 7,311만원어치로, 지난달 월간 판매액의 2배 수준입니다. 실버바의 경우 가격 급등에 따른 품귀 현상 때문에 지난해 10월 20일 이후 판매가 중단된 상태입니다.
금 투자 방법 비교 분석
금 투자에 관심이 있으신 분들을 위해 주요 투자 방법을 비교 분석해 보겠습니다.
| 투자 방법 | 최소 단위 | 세금 | 장점 | 단점 |
| KRX 금현물 | 1g | 면세 | 양도세 면제, 저렴한 수수료 | 증권사 계좌 필요 |
| 금 ETF | 1주 | 배당소득세 15.4% | 소액투자 가능, 편리함 | 종합과세 대상 |
| 골드뱅킹 | 0.01g | 배당소득세 15.4% | 초소액 투자 가능 | 수수료 1%, 예금자보호 X |
| 골드바(실물) | 1돈~ | 부가세 10% | 실물 보유 안전감 | 보관 문제, 매매차익 큼 |
KRX 금현물 시장은 증권사 계좌를 통해 1g 단위로 금을 사고팔 수 있는 한국거래소가 운영하는 시장입니다. 가장 큰 장점은 양도소득세와 배당소득세가 면제되며, 금융소득종합과세에도 포함되지 않는다는 점입니다. 세금 부담을 줄이고 싶은 투자자들에게 가장 인기 있는 방법입니다.
금 ETF는 증권사 플랫폼에서 손쉽게 투자할 수 있고 소액으로도 투자가 가능합니다. 금 현물 ETF와 금 선물 ETF로 나뉘며, 투자 방식과 수익 구조가 다르므로 목적에 맞게 선택해야 합니다. 다만 매매로 발생한 모든 수익에 대해 배당소득세 15.4%가 원천징수되어 장기적인 수익률 관리에 불리할 수 있습니다.
골드뱅킹(금 통장)은 0.01g 단위로 금을 살 수 있어 소액으로도 금 투자가 가능한 것이 가장 큰 장점입니다. 다만 거래수수료 1%를 내야 하고, 금을 팔 때 매매차익에 대한 배당소득세 15.4%를 내야 합니다. 예금자 보호가 되지 않아 원금보다 손해를 볼 수 있다는 점도 유의해야 합니다.
금 투자 시 주의사항
금 투자가 매력적으로 보이는 시점이지만, 몇 가지 중요한 주의사항이 있습니다.
첫째, '김치 프리미엄' 현상에 주의해야 합니다. 국내 금 수요가 갑자기 늘면 국내 금값이 국제 시세보다 비싸지는 현상이 나타날 수 있습니다. 최근 국내 금 현물 가격(KRX)이 국제 시세보다 10% 정도 높은 현상이 나타났으며, 프리미엄이 사라지면 국제 금값과 무관하게 ETF 가격이 하락할 수 있습니다.
둘째, 환율 변동 위험이 있습니다. KRX 금현물 ETF는 원화로 사고팔 수 있지만, ETF의 시세에는 달러원 환율이 반영됩니다. 따라서 ETF 자체의 가격이 오르더라도 달러원 환율이 하락하면 환차손을 입을 수 있습니다.
셋째, 이미 많이 올랐다는 점을 감안해야 합니다. 전문가들은 "한국은 금 공급이 특히 제한된 가운데 글로벌 불확실성이 이어지며 금이 안전자산이라는 인식 때문에 가격이 오르는 것"이라며, "다른 원자재에 비해 가격이 많이 올랐고 국제 시세와의 격차 해소가 필요한 만큼 당분간 무리한 투자는 금물"이라고 경고하고 있습니다.
넷째, 연금 계좌 투자 제한을 확인해야 합니다. 개인연금 계좌로는 금 선물 ETF와 현물 ETF에 모두 투자할 수 있지만, 퇴직연금 계좌로는 KRX 금 현물 지수를 추종하는 ETF에만 투자할 수 있습니다.
2026년 금값 전망 종합
종합하면, 2026년 금값은 다음과 같은 요인들에 의해 추가 상승 여지가 있는 것으로 분석됩니다.
상승 요인: 중앙은행의 지속적인 금 매입(연간 755톤 전망), 달러 약세 지속, 지정학적 불확실성(미국-중국 무역갈등, 중동 긴장 등), 연준 금리 인하 기대, 탈달러화 흐름 가속, 인플레이션 헤지 수요, 연준 독립성에 대한 우려 등이 금값을 지지하는 요인입니다.
하락 위험 요인: 이미 급등한 가격 부담, 김치 프리미엄 해소 가능성, 달러 강세 전환 가능성, 지정학적 긴장 완화 시 안전자산 매력 감소 등이 하락 위험 요인으로 작용할 수 있습니다.
파이낸셜타임스(FT)가 월가 주요 분석가 11명을 대상으로 실시한 설문조사에 따르면, 금 현물 가격은 올해 말까지 약 7% 추가 상승해 온스당 4,610달러에 이를 것으로 예상됩니다. 다만 뱅크오브아메리카, 야르데니 리서치, 도이치뱅크 등 일부 기관은 6,000달러 도달 가능성도 열어두고 있습니다.
금은 여전히 포트폴리오 내에서 중요한 헤지 수단으로 평가받고 있으며, 특히 '탈달러화' 흐름 속에서 미 국채와 머니마켓펀드(MMF)를 대체하는 비이자 자산으로서의 성격도 부각되고 있습니다. 투자를 고려하신다면 본인의 투자 성향과 목표에 맞는 방법을 선택하시고, 분산 투자 원칙을 지키시는 것이 바람직합니다.